Θυμηθείτε τι είναι το Beta: με απλά λόγια, πόσο επικίνδυνη είναι μια μετοχή σε σχέση με την αγορά. … Μετά την επαναφορά, μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε το μοχλευμένο Beta στον τον τύπο CAPM για να υπολογίσουμε το κόστος της καθαρής θέσης.
Ποιο beta χρησιμοποιείται στο CAPM;
Unlevered Beta . Το Μόχλευση Beta ή Equity Beta είναι το Beta που περιέχει την επίδραση της κεφαλαιακής διάρθρωσης, π.χ., χρέος και ίδια κεφάλαια και τα δύο. Το beta που υπολογίσαμε παραπάνω είναι το Levered Beta. Το Unlevered Beta είναι το Beta μετά την κατάργηση των επιπτώσεων της κεφαλαιακής διάρθρωσης.
Θα πρέπει το CAPM να χρησιμοποιεί beta με μοχλό ή χωρίς μοχλό;
Είναι καλύτερο να χρησιμοποιείτε μια μη μοχλευμένη beta έναντι μιας μοχλευμένης beta όταν μια εταιρεία ή ένας επενδυτής επιθυμεί να μετρήσει την απόδοση ενός τίτλου που διαπραγματεύεται δημόσια σε σχέση με τις κινήσεις της αγοράς χωρίς τις επιπτώσεις ο συντελεστής χρέους αυτής της εταιρείας.
Χρησιμοποιεί το CAPM το ενεργητικό beta ή το μετοχικό κεφάλαιο;
Το
Το Beta είναι ένα μέτρο της αστάθειας-ή του συστηματικού κινδύνου- ενός τίτλου ή ενός χαρτοφυλακίου σε σύγκριση με την αγορά στο σύνολό της. Το βήτα χρησιμοποιείται στο το μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαιακών περιουσιακών στοιχείων (CAPM), το οποίο περιγράφει τη σχέση μεταξύ του συστηματικού κινδύνου και της αναμενόμενης απόδοσης για περιουσιακά στοιχεία (συνήθως μετοχές).
Χρησιμοποιούμε beta με μοχλό ή χωρίς μοχλό στο WACC;
Στις περισσότερες περιπτώσεις, η τρέχουσα κεφαλαιακή διάρθρωση της επιχείρησης χρησιμοποιείται όταν το beta επαναχρησιμοποιηθεί. Ωστόσο, εάν υπάρχουν πληροφορίες ότι η κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας ενδέχεται να αλλάξει στο μέλλον, τότε το beta θα επαναχρησιμοποιηθεί χρησιμοποιώνταςη κεφαλαιακή δομή-στόχος της εταιρείας.
