Η
Η μη μόχλευση beta είναι σχεδόν πάντα ίση ή χαμηλότερη από την beta με μόχλευση δεδομένου ότι το χρέος τις περισσότερες φορές θα είναι μηδενικό ή θετικό. (Στις σπάνιες περιπτώσεις όπου το στοιχείο χρέους μιας εταιρείας είναι αρνητικό, ας πούμε ότι μια εταιρεία συσσωρεύει μετρητά, τότε η μη μόχλευση beta μπορεί ενδεχομένως να είναι υψηλότερη από τη μοχλευμένη beta.)
Γιατί το levered beta είναι υψηλότερο από το unlevered;
Δεδομένου ότι η μη μόχλευση beta ενός χρεογράφου είναι φυσικά χαμηλότερη από την beta με μόχλευση λόγω του χρέους του, η μη μόχλευση beta είναι πιο ακριβής στη μέτρηση της μεταβλητότητας και της απόδοσής του σε σχέση με τη συνολική αγορά. … Εάν η μη μόχλευση beta ενός τίτλου είναι θετική, οι επενδυτές θέλουν να επενδύσουν σε αυτό κατά τη διάρκεια των ανοδικών αγορών.
Είναι καλό το beta χωρίς μόχλευση;
Ένα μοχλός beta υποδηλώνει την ευαισθησία της τιμής της μετοχής μιας εταιρείας στις συνολικές κινήσεις της αγοράς. Ένα θετικό βήτα μόχλευσης υποδηλώνει ότι όταν η απόδοση της αγοράς είναι καλή, τότε οι τιμές των μετοχών θα αυξηθούν και το αρνητικό βήτα μόχλευσης υποδηλώνει ότι όταν η απόδοση της αγοράς είναι κακή, οι τιμές των μετοχών θα πέφτουν.
Πώς μεταβαίνετε από το levered beta στο unlevered beta;
Τύπος για Unlevered Beta
Unlevered beta ή asset beta μπορεί να βρεθεί με το καταργώντας το εφέ χρέους από την beta με μόχλευση. Η επίδραση του χρέους μπορεί να υπολογιστεί πολλαπλασιάζοντας τον λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια με (1-φόρος) και προσθέτοντας 1 σε αυτήν την αξία. Η διαίρεση του μοχλού beta με αυτό το εφέ χρέους θα σας δώσει μη μόχλευση beta.
Τι είναι η beta με υψηλό μοχλό;
Αν μια εταιρεία έχει περισσότερο χρέος από ίδια κεφάλαια, τότε θεωρείται ότι έχει υψηλή μόχλευση. Εάν η εταιρεία συνεχίσει να χρησιμοποιεί το χρέος ως πηγή χρηματοδότησης, το μοχλευμένο βήτα της θα μπορούσε να αυξηθεί σε μεγαλύτερο από 1, γεγονός που θα υποδηλώνει στη συνέχεια ότι η μετοχή της εταιρείας είναι πιο ασταθής σε σύγκριση με την αγορά.
