Εάν η κύρτωση είναι μεγαλύτερη από 3, τότε το σύνολο δεδομένων έχει βαρύτερες ουρές από μια κανονική κατανομή (περισσότερο στις ουρές). Εάν η κύρτωση είναι μικρότερη από 3, τότε το σύνολο δεδομένων έχει ελαφρύτερες ουρές από μια κανονική κατανομή (λιγότερο στις ουρές). Προσοχή εδώ.
Τι είναι η καλή τιμή κύρτωσης;
Μια τυπική κανονική κατανομή έχει κύρτωση από 3 και αναγνωρίζεται ως μεσοκουρτική. Μια αυξημένη κύρτωση (>3) μπορεί να απεικονιστεί ως ένα λεπτό «καμπάνα» με υψηλή κορυφή, ενώ μια μειωμένη κύρτωση αντιστοιχεί σε διεύρυνση της κορυφής και «πύκνωση» των ουρών. Το Kurtosis >3 αναγνωρίζεται ως leptokurtic και το <3.
Είναι καλή ή κακή η υψηλή κύρτωση;
Το
Kurtosis είναι χρήσιμο μόνο όταν χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με τυπική απόκλιση. Είναι πιθανό μια επένδυση να έχει υψηλή κύρτωση (κακή), αλλά η συνολική τυπική απόκλιση είναι χαμηλή (καλή). Αντίθετα, μπορεί κανείς να δει μια επένδυση με χαμηλή κύρτωση (καλή), αλλά η συνολική τυπική απόκλιση είναι υψηλή (κακή).
Είναι καλή η θετική κύρτωση;
Όταν η υπερβολική κύρτωση είναι θετική, έχει λεπτοκουρτική κατανομή. Οι ουρές σε αυτή την κατανομή είναι βαρύτερες από αυτές μιας κανονικής κατανομής, υποδηλώνοντας μεγάλο βαθμό κινδύνου. Οι αποδόσεις μιας επένδυσης με λεπτοκουρτική κατανομή ή θετική υπερβολική κύρτωση θα έχουν πιθανώς ακραίες τιμές.
Τι σημαίνει υψηλή θετική κύρτωση;
Για τους επενδυτές, συνεπάγεται υψηλή κύρτωση της κατανομής της απόδοσηςο επενδυτής θα αντιμετωπίσει περιστασιακές ακραίες αποδόσεις (είτε θετικές είτε αρνητικές), πιο ακραίες από τις συνηθισμένες + ή - τρεις τυπικές αποκλίσεις από τον μέσο όρο που προβλέπεται από την κανονική κατανομή των αποδόσεων.
