Μια εξαγορά με μόχλευση είναι η εξαγορά άλλης εταιρείας από μια εταιρεία που χρησιμοποιεί ένα σημαντικό ποσό δανεισμένου χρήματος για την κάλυψη του κόστους απόκτησης. Τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας που εξαγοράζεται χρησιμοποιούνται συχνά ως εγγύηση για τα δάνεια, μαζί με τα περιουσιακά στοιχεία της εξαγοράζουσας εταιρείας.
Τι είναι ένα παράδειγμα εξαγοράς με μόχλευση;
Οι εξαγορές που χρηματοδοτούνται δυσανάλογα με χρέος αναφέρονται συνήθως ως εξαγορές με μόχλευση (LBO). … Οι εταιρείες ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου χρησιμοποιούν συχνά LBO για να αγοράσουν και αργότερα να πουλήσουν μια εταιρεία με κέρδος. Τα πιο επιτυχημένα παραδείγματα LBO είναι Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels and Safeway.
Είναι καλή η αγορά με μόχλευση;
Οι εξαγορές με μόχλευση (LBOs) είχαν πιθανώς περισσότερη κακή δημοσιότητα παρά καλή επειδή δημιουργούν υπέροχες ιστορίες για τον Τύπο. Ωστόσο, δεν θεωρούνται όλα τα LBO ως αρπακτικά. Μπορούν να έχουν θετικά και αρνητικά αποτελέσματα, ανάλογα με την πλευρά της συμφωνίας στην οποία βρίσκεστε.
Ποιοι είναι οι κίνδυνοι της εξαγοράς με μόχλευση;
Ο πραγματικός κίνδυνος εξαγοράς με μόχλευση είναι η οικονομική πίεση που ασκεί το χρέος στην εταιρεία. Εάν συμβεί κάποιο απρόβλεπτο γεγονός, είναι πιθανό όλοι οι επενδυτές να χάσουν ολόκληρο το μερίδιό τους στη συμφωνία. Οι εξαγορές εξαρτώνται επίσης από ακριβείς υπολογισμούς των μελλοντικών ταμειακών ροών που απαιτούνται για την ικανοποίηση των πιστωτών.
Ποια είναι τα οφέλη των εξαγορών με μόχλευση;
Τα LBO έχουν σαφή πλεονεκτήματα για τον αγοραστή: ξοδεύουν λιγότερατα δικά τους χρήματα, να έχουν υψηλότερη απόδοση επένδυσης και να βοηθήσουν στην ανατροπή των εταιρειών. Βλέπουν μεγαλύτερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε σχέση με άλλα σενάρια εξαγοράς, επειδή είναι σε θέση να χρησιμοποιήσουν τα περιουσιακά στοιχεία του πωλητή για να πληρώσουν για το κόστος χρηματοδότησης αντί για τα δικά τους.
